战略配售基金,普通老百姓值不值得买?

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发布时间:2018-06-11 13:11

战略配售基金,普通老百姓值不值得买?

2018-06-12 11:12来源:小白读财经战略/基金/独角兽

原标题:战略配售基金,普通老百姓值不值得买?

文 | 不二财叔

目前市场上有一个比较热的话题,就是3000亿独角兽基金。

证监会批的,6家,每家500亿。

6月11日开始申购,优先个人投资者,募集500亿,剩下的2500亿由机构和社保、养老金之类的认购。

整个周末,到处都是在卖CDR基金,从银行、券商、第三方、电商甚至是菜场都在宣传,都出现了CDR基金的宣传印刷品。

什么重磅推荐啦,限购50万啦,100%中签啦。这些词,都吸引着中国大妈的心。

光环属性已经照耀整个国家大地。国家站台、打“兽”神器、散户逆袭……渠道、媒体吆喝声很高。

很多人对独角兽基金不太了解,在这里为了照顾一些投资小白,先做个简短的解释。

独角兽基金,解释的话分为两个部分。

第一是独角兽,也就是我们口中常说的阿里、百度、网易、小米、富士康、宁德时代等等。

这些企业都是在中国占据某个行业的金字塔顶端,与国家发展与居民生活有着息息相关的联系。

其重要性不言而喻。

第二部分是基金,基金分类也比较多,这个基金是封闭式基金,其中6个月后转LOF操作,也就是开放式基金。

公募基金,就是把募集来的钱,在A股市场上买卖股票、债券。

那么独角兽基金就是,把募集来的钱,去投资独角兽类型的股票。

但其购买方式比较特殊,需要有股票账户才可以,买卖方式个股票一样。

为了经济的繁荣健康发展,为了让投资者可以享受到这些大大企业的发展,在公司高速发展的同时,也让散户享受到企业发展的成果,所以管理层推出了独角兽基金这一金融创新产品。

初衷是好的,但鉴于中国市场的特殊性。个人并不建议散户立即申购,而是6个月后去场内捡便宜货!

为什么可以在6个月后捡到便宜?

首先是巨头回归的估值问题。

今天,国内第一大报纸说了独角兽企业的估值问题,我觉得很有意思。

独角兽企业不要虚胖要少壮,存非理性估值。

可以看书来,在中国市场上,机构给与独角兽的估值是很高的。

工业富联(富士康)今天收盘后,估值是4300亿,还有200多万手封单,看这样子,要到6000亿左右了,28左右开板。

还有宁德时代,机构给2000亿估值,总股本是21.7亿股,要股价炒到92元才行。机构凭啥给这么高的估值啊?

还有小米,独角兽中财务状况最差的,当前估值是700亿美金,按照现在6.4的汇率,大约4500亿人民币估值。

也难怪,你有世界上最大的货币洪流,却配置了最狭隘的可交易品种。

他们,真的值那么多钱吗?

如果给出的估值过高,短期内基金是赚钱的。随着时间的流逝,股票回归合理的估值,那么,是否还会盈利呢。

在A股的市场上,有很多类似的例子。譬如:中国石油,譬如三六零。

我没看明白的是所谓的战略配售,是不是就是IPO新股的发行价,如是,那是很不错的,毕竟新股上市都有巨大涨幅。

另外就是后面发行的CDR,是否有优惠价,这个在公开信息上没写出来。

其次是时间问题。

独角兽基金作为封闭式基金来进行运作,封闭期为3年。

封闭期三年最大的弊端就是不可预测性。

三年内,股票有可能涨,也有可能跌,三年内的事情是无法预测的。

并且,直接锁死了三年的流动性。也就是在这三年内,是不可以退出的。但在6个月后转LOF,也就是可以在场内交易。

3年的时间,中间无论发生什么,都不可以退出的。虽然在6个月内可以在场内交易,及时弥补了这一缺陷。

但是封闭式转开放式(LOF)后,又会面临一个问题,也就是下边所说的折价问题。

最后的封闭式基金的折价问题。

一般来说,公募基金在封转开后,都会面临一个折价的问题。

折价幅度在10%左右。

这是中国市场的特殊性决定的,因为封闭期往往人们预期较高,给出企业较高估值,并引入大量买盘,推高基金净值。

转为开放式后,获利资金有出货的需求,所以短时间会有大量资金抛售,导致股票价格下跌,基金净值降低。

对于普通投资者,明年年初去二级市场上买折价份额,万一这半年大盘不好,到时候买还更便宜,类似的事情很常见的。

年初发的白马基金兴全合宜,当时火的不行,现在9毛钱就能在二级市场上买到。

所以大家也别觉得买封基就是国家带着你套利,天底下没有免费的午餐。

我们看场外的兴全合宜,今天中午收盘价0.9718元每份额。

再看场内兴全合宜,收盘价为0.892元。

两者差价:0.9718-0.892=0.0798元。

折价率:0.0798÷0.9718=0.0821

换算过来,折价率为8.21%。

市面上现在就有折价比较大的几个封基,比如160324,501038,年化折价率都在10%左右。

除此之外,最后想说的独角兽上市后,很可能引发资金的炒作。

任何一个好的炒作品种,都必然是个好的割韭菜工具。

所以,CDR也一定会是一些跟风炒作韭菜的噩梦。

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